Общий объем золота, размещенного дальневосточниками на ОМС в ВТБ вырос за прошлый год на 10%. Наибольшая динамика в ДФО – в Якутии (+82%), Бурятии (+44%) и Забайкальском крае (+15%). О преимуществах и рисках инвестирования в драгоценные металлы ВВП рассказал инвестиционный консультант ВТБ Мои Инвестиции во Владивостоке Александр Фролов.
- Насколько сейчас выгодно инвестировать в драгоценные металлы по сравнению с депозитами и облигациями?
- С начала 2026 года драгоценные металлы демонстрируют опережающую динамику: фонды золота прибавили 16–20% за первые месяцы года, что соответствует более чем 100% годовых в пересчете на годовой период. Однако эта высокая доходность сопровождается повышенной волатильностью — после январского ралли до $5000+ за унцию последовала коррекция на 12–15%.
Вклады сейчас дают ~14% за годовых, ОФЗ (длинные) ~14,5% (рост тела + купон).
По текущей доходности металлы опережают традиционные инструменты, но их высокая волатильность (падение на 20–40% за несколько недель в феврале) и отсутствие купонного дохода делают их непригодными для роли основного актива.
Для консервативных целей (до 3 лет) предпочтительнее вклады и ОФЗ, для защиты от инфляции и скачков курса рубля — золото в рамках диверсификации.
- Для каких целей банк чаще рекомендует золото: защита от инфляции, диверсификация или спекуляция на цене?
- Мы рекомендуем золото для диверсификации портфеля и защиты от системных рисков, а не для спекулятивного заработка. Золото - это защита от инфляции, «страховка» на случай ослабления рубля или доллара, особенно в периоды ослабления доверия к фиатным валютам.
Оптимальная доля для диверсификации — 5–10% от общего портфеля. Это позволяет снизить волатильность, не жертвуя потенциалом роста.
Не рекомендуем пытаться «поймать хайп» на пике роста. После резкого ралли (как в январе 2026 года) высока вероятность коррекции, а использование кредитного плеча может привести к полной потере средств.
- Какую роль золото играет на рынке сегодня: «тихая гавань», резервный актив или обычный биржевой инструмент?
- Сегодня золото выполняет гибридную роль, сочетая функции классического защитного актива с характеристиками высоковолатильного биржевого инструмента.
1. «Тихая гавань» (традиционная функция):
Золото продолжает выполнять эту роль в периоды геополитических кризисов и сбоев финансовой системы. Ключевые факторы поддержки в 2026 году:
Дедолларизация резервов: Центробанки Китая, России, Индии, Турции и других стран активно наращивают золотые резервы, сокращая долю американских казначейских облигаций. Нестабильность долларовой системы: Рост госдолга США, давление Дональда Трампа на ФРС с целью снижения ставок подрывают доверие к доллару как к резервной валюте.
2. Резервный актив (международный уровень):
С 2022 года центральные банки стали нетто-покупателями золота, рассматривая его как «актив финальной ликвидности» — инструмент, не зависящий от политических решений отдельных государств (в отличие от замороженных резервов в иностранных валютах).
3. Биржевой инструмент с высокой волатильностью:
В 2025–2026 годах золото и особенно серебро стали объектом активных спекуляций. Причина - приток спекулятивного капитала: крупные фонды и розничные инвесторы покупали металлы на заемные средства, что усилило как рост, так и последующее падение.