Открыть оригинал
Деловое медиа · Россия ↔ Китай

Премиальный сегмент: инвестиции, спрос, интерес КНР – Владимир Каплинский

03.05.2026 Автор: Анна Мацовская Рубрики: Интервью

Жизнь дорожает, цены на квартиры "улетели в космос", экономия – тренд последних лет. Казалось бы, странно, что на фоне общего кризиса застройщики делают ставку на дорогой сегмент «Премиум». К разговору о парадоксальной ситуации присоединился эксперт - Владимир Каплинский, вице-президент Российской Гильдии Риэлторов.

Владимир Каплинский - вице-президент Российской Гильдии Риэлторов

-Статистика утверждает, что в 2025-2026 годах на российском рынке появилось много домов класса «Премиум». Что происходит?

-Важно понимать, что стройка — это сложный и долгий путь. Проекты, которые выходят на рынок в 2025–2026 годах, были запущены несколько лет назад, некоторые — в 2022 году. Построить дом — процесс продолжительностью несколько лет: подбирается и оформляется земельный участок, проходят согласования, готовится проект, получают разрешение, привлекаются ресурсы, партнёры и инвестиции. То есть проекты не возникли внезапно — они просто сейчас закономерно выходят на результат.

-Но проекты ведь строят, значит есть спрос?

-Ещё Владимир Маяковский сказал: "Если звёзды зажигают, значит, это кому-нибудь нужно". «Премиум» в недвижимости «зажигают» для обеспеченных покупателей, именно им «это нужно». Богатые меньше зависят от экономических колебаний и внешних факторов — будь то инфляция, изменения «продуктовой корзины», различные сертификаты или условия льготной ипотеки. В премиальном классе сделки чаще всего совершаются за счёт собственных средств, поэтому такие покупки в меньшей степени чувствительны к рыночным «качелям». Это, кстати, типичная ситуация для премиального сегмента во многих странах.

-Ну а почему «элитка» стала особенно интересной только в последние годы?

-Дело в том, что изменился сам глобальный контекст "повестки": доступ к привычным зарубежным рынкам практически перекрыт, выводить деньги за границу стало сложно и опасно. Произошел некий разворот инвестиций в Россию, и сформировалась категория людей, готовых покупать не «когда‑нибудь», а «уже сейчас». Премиальная недвижимость воспринимается как альтернатива зарубежной, это инструмент сохранения капитала: как минимум - не теряет в цене, как максимум – дорожает.

И наконец, для элитного социума важна «клубность» формата — закрытая среда, приватность, соседство одного уровня и продуманная инфраструктура, где высокая цена становится входным билетом в определённый образ жизни.

-То есть, статистика не врёт? Продажи в премиум-сегменте растут?

-Говорить уверенно можно только опираясь на официальные данные по конкретному комплексу: сколько всего в нём квартир и какая доля приобретена. Именно эти цифры позволяют понять реальную картину спроса и мотивов покупки.

-А зачем застройщикам увеличивать площадь и так не маленьких «элитных» квартир?

-Это всего лишь экономика продаж. Застройщику выгоднее реализовывать жильё «одним лотом», увеличивая средний чек: для покупателя премиального сегмента несколько лишних квадратных метров обычно не принципиальны, как и разница в цене на 1–2–3 миллиона рублей. Поэтому можно спокойно добавить метраж и тем самым быстрее распродать проект.

-В массовом, "эконом" сегменте логика обратная?

-Конечно! Там наоборот стараются уменьшить площадь, чтобы итоговая цена за лот оставалась доступной. Именно поэтому появляются истории со сверхмаленькими студиями — застройщики просто стремятся сделать входной билет в покупку ниже. К тому же такие покупатели чаще зависят от льготной ипотеки и господдержки: при большем метраже лимиты программ могут не покрыть стоимость, поэтому застройщик оптимизирует площадь. В итоге в премиум‑классе метраж растёт, а в массовом — сокращается.

-Правда ли, что на российский премиальный сегмент всё больше обращают внимание китайские граждане?

-Китай – стратегический партнёр России. Связи между странами укрепляются, завязываются новые коммуникации, партнёрства, и интерес к элитному жилью проявляют как раз те китайцы, кто тесно связан с Россией: ведёт здесь бизнес, работает с российским рынком, живёт или часто бывает в стране. Для них покупка недвижимости может быть удобной и понятной инвестицией. Это нормальная логика.

Предпринимателей привлекают проекты в тех странах, с которыми они взаимодействуют. Так что, заявлять про рост спроса именно в России я бы не стал. Интерес возможен, но он точно не универсальный.

ВВП · КРАТКАЯ АНАЛИТИКА

Суть материала

Расширение премиального предложения не означает рыночную аномалию: на рынок выходят проекты, заложенные несколько лет назад, а спрос поддерживают покупатели, меньше зависящие от ипотеки и текущих колебаний. Дополнительный импульс дал разворот капитала в Россию, из-за чего дорогая недвижимость стала рабочим инструментом сохранения средств и замены зарубежных активов.

Что это значит для бизнеса

Для девелоперов, инвесторов и партнёров это сигнал не путать ввод новых премиальных проектов с текущим всплеском спроса. В этом сегменте решения сильнее завязаны на структуру капитала, приватность формата и размер лота, чем на массовые ипотечные стимулы.

Что изменилось

Изменилась не только структура предложения, но и логика спроса. На рынок выходят проекты, стартовавшие задолго до текущего момента, а интерес к ним усилился после того, как зарубежные направления для размещения капитала стали менее доступными и более рискованными. На этом фоне премиальная недвижимость внутри России стала восприниматься как более понятная альтернатива.

Кому важно

Это важно девелоперам премиального и массового сегментов, потому что у них теперь разная логика продукта и продаж. Значение имеет и для частных инвесторов с крупным капиталом, и для китайских предпринимателей, уже связанных с Россией через бизнес или регулярное присутствие: для них покупка жилья может быть удобной локальной инвестицией, но не универсальной моделью спроса.

Практика: что делать

Оценивать рынок стоит не по общему числу новых объектов, а по данным конкретных комплексов: объёму предложения и реально проданной доле. В премиальном сегменте имеет смысл отдельно смотреть на формат проекта, приватность среды и средний чек, а не переносить на него логику массового жилья, где спрос сильнее зависит от доступности входной цены и господдержки.

Риски и ограничения

Главное ограничение — нельзя уверенно говорить о росте продаж без официальных цифр по каждому проекту. Риск ошибки возникает и при попытке трактовать интерес китайских покупателей как широкий тренд: речь идёт скорее о тех, кто уже работает с Россией. Ещё один риск — переносить поведение массового сегмента на премиальный, где мотивация покупки и чувствительность к цене устроены иначе.

Источники

Владимир Каплинский — вице-президент Российской Гильдии Риэлторов