В условиях экономической нестабильности инвесторы всё чаще обращают внимание на драгоценные металлы. Золото, традиционно, в особом тренде. Какую роль «жёлтый металл» играет на мировом рынке, что происходит с волатильностью и есть ли разница между золотом из Китая и России? Разбирался ВВП.
Где выгода?
Драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий) традиционно считаются «защитным активом» — они помогают сохранить капитал в периоды кризисов.
Генеральный директор ООО «Минерал-1» (ювелирные магазины «Золотой ажур») Надежда Ткаченко:
«Золото сегодня по праву считается одним из самых дорогих и востребованных драгоценных металлов на планете — разумеется, если не сравнивать его с редчайшими элементами, которые добываются буквально по нескольку граммов в год.
За последние два года стоимость золота выросла примерно в два с половиной раза и достигла отметки около 5600 долларов за тройскую унцию».
Плюсы инвестиций
Главное преимущество драгоценных металлов, по мнению Надежды Ткаченко, - стабильность.
"В долгосрочной перспективе цены на драгметаллы растут. Например, с января 2024 года по конец апреля 2025‑го золото подорожало с 2040 до почти 3300 за унцию, а 22 апреля достигло исторического максимума в 3500 за унцию", - поясняет эксперт.
Кроме того, драгметаллы сохраняют покупательную способность, когда валюты обесцениваются, то есть, защищают от инфляции. А вложения в золото снижают риски при падении фондового рынка.
Но главный "плюс" - в универсальности: "Золото признаётся ценностью во всех странах, его легко продать", -уверяет Ткаченко.
Минусы инвестиций
Низкая ликвидность не позволяет быстро и выгодно продать физические слитки или монеты — банки устанавливают большой спред между покупкой и продажей. Плюс, налоги.
«Монеты и слитки принимают банки, и цену на них банк также устанавливает исходя из текущего дня. Но при продаже слитков обратно в банк - вам могут начислить НДС 22% от суммы, тогда как при покупке у банка действуют иные налоговые условия», - объясняет Надежда Ткаченко.
Стоит учитывать и расходы на хранение. "Слитки нужно где‑то хранить (сейф, банковская ячейка), что требует дополнительных затрат", - говорит Ткаченко.
С волатильностью тоже есть проблемы: цены могут резко меняться в краткосрочной перспективе.
Надежда Ткаченко:
"Так, на фоне последних известных событий в Иране рынок отреагировал снижением цен на драгоценные металлы. Поэтому инвесторы, которые в последние два года ориентировались на устойчивый рост золота и вкладывали средства в слитки или «золотые» банковские счета, сегодня нередко сталкиваются с заметными убытками".
При этом однозначно комментировать ликвидность золота сейчас практически невозможно: многое зависит от общей политической ситуации в мире.
"Стоит возникнуть очередному конфликту или усилиться напряжённости — и цены на драгоценные металлы начинают резко колебаться. Причём заранее понять, в какую сторону пойдёт рынок, крайне сложно, а иногда и вовсе нереально", -поясняет Надежда Ткаченко.
И всё-таки, инвестиции в драгоценные металлы, особенно в золото, остаются актуальными — они защищают капитал в кризисы и диверсифицируют портфель. Однако это долгосрочная стратегия: быстрая прибыль маловероятна, а риски (волатильность, налоги, хранение) нужно учитывать.
"Золотые" особенности
На первый взгляд, золото — универсальный товар: его чистота измеряется в пробах (999,9 — «четыре девятки»), а цена зависит от мировых котировок. Но есть нюансы.
КНР — один из крупнейших производителей и потребителей золота. Китайские слитки соответствуют внутренним стандартам и требованиям Шанхайской биржи золота (SGE).
По данным за 2025 год, Китай резко нарастил импорт российского золота:
- стоимость поставок выросла почти в 15 раз — до 3,29 млрд;
- физический объём — в 9 раз, до 25,3 тонн;
- Россия вошла в топ‑10 поставщиков золота в КНР (7‑е место), тогда как годом ранее была на 11‑м.
До 2022 года российские слитки имели статус Good Delivery от Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA), что позволяло им обращаться на западных рынках. Сейчас этот статус для новых партий отменён.
"Золотое" отличие
Физически золото из России и Китая с пробой 999,9 идентично по составу. Различия касаются:
- маркировки и сертификатов;
- требований бирж (например, LBMA не признаёт новые российские слитки);
- логистики и условий поставки.
Надежда Ткаченко:
"Разница между китайским и российским золотом — не в качестве, а в рыночных условиях: санкционные ограничения снижают цену российского металла на экспорт, но не мешают его продажам в страны, которые готовы работать с такими поставками - в первую очередь, в Китай".